El BCE baja tipos y se aleja de EE.UU. aun a riesgo de que suba la inflación
El Banco Central Europeo (BCE) no sigue la estela de la Reserva Federal Americana (Fed). La organización dirigida por Christine Lagarde optó ayer a tasas de interés más bajas en 0.25 puntos por cuarta ocasión consecutiva hasta que dejan el precio del dinero en … 2.75%. Una decisión que contrasta con la ‘espera y vea’ (espera y vea) que el Banco Central Americano, que decidió detener los recortes, adoptó solo un día antes. Por lo tanto, continúan diferentes caminos, lo que implica el riesgo de Europa para importar inflación debido a la depreciación del euro contra el dólar, según los expertos; Y hacerlo, precisamente, cuando la inflación en el área de la moneda única tenía como objetivo ser controlado.
El BCE está muy seguro de su hoja de ruta. El Consejo de Gobierno tomó la decisión por unanimidad. No hubo recortes importantes y no hay duda sobre la evolución de la inflación en la zona euro, que, excepto por la excepción de los servicios rebeldes, ya está dentro del objetivo. Y ese objetivo, según el presidente Lagarde, se percibe como alcanzable en 2025 y sostenible. Todo encajaría, todo estaría relativamente bajo control, si no fuera por el factor Donald Trump. Y no solo para la economía europea.
Trump ha aterrizado en el Casa blanca Con intentos de interferencia en los bancos centrales mundiales, con la amenaza de aranceles a múltiples países, con desregulación económica y una política fiscal expansiva. Con estos mimbre, la Fed decidió detener los descensos de los tipos y le dio a la guía que no tienen prisa por reanudarlos.
Evolución de las tasas de interés
En los Estados Unidos y Europa
El nuevo tipo de BCB
es la facilidad de depósito
Fuente
Banco Central Europeo / Reserva Federal de los Estados Unidos
Evolución de las tasas de interés en los Estados Unidos y Europa
El nuevo tipo de
La referencia del BCE es la de La facilidad de depósito
Fuente:
Banco Central Europeo / Reserva Federal de los Estados Unidos
«Los aranceles podrían debilitar la economía mundial», dijo Lagarde, para agregar que «las fricciones comerciales harían que las perspectivas de inflación sean más inciertas», en otra referencia indirecta a Trump.
En los últimos meses hay un aumento en la inflación que, desde el punto de vista del BCE, constituye solo una evolución temporal y no cambia el logro del objetivo de inflación. La evolución económica continúa caracterizada por la incertidumbre, por lo que la transición de una política monetaria bastante restrictiva a un neutral comienza a parecer justificada.
La brecha entre los tipos de la Fed y el BCE apunta a su máximo en seis años, lo que debilita la posición del euro contra el dólar
El presidente del BCE trató de transmitir una mirada positiva a la inflación y sin los derrotis con respecto al crecimiento, aunque tuvo que admitir que «la economía se estancó en el cuarto trimestre y seguirá siendo débil a corto plazo». Lagarde reconoció la debilidad económica de la zona euro, que justifica continuar reduciendo el precio del dinero. Sugirió que habrá más tipos de tipos: «La pendiente de las tasas de interés desciende».
Y mientras la Reserva Federal se detiene y el BCE continúa bajando los tipos, el diferencial entre ellos continuará creciendo, como se esperaba, hasta alcanzar la mayor brecha de los últimos seis años. Eso es algo que puede preocupar al mercado por la inflación.
El CEO de Bankinter, Gloria Ortiz, se refirió a él en la conferencia de prensa de resultados anuales de hace días. El principal riesgo que aprecia con Trump es que se amplía la brecha de tipo entre los dos territorios, lo que causaría un debilitamiento del euro y el riesgo de Europa para importar la inflación de los Estados Unidos por tener que resistir más costos en la relación comercial y de inversión. con los norteamericanos, además de posibles aranceles.
Reserva federal
La Fed decidió mantener los tipos en la bifurcación de 4.25-4.5%, después de la llegada de Trump y sus políticas. El presidente del banco central dijo que no tienen prisa por continuar con los tipos.
BCE
El Banco Central Europeo hizo ayer su cuarta disminución en los tipos consecutivos. Y tiene la intención de seguir ese camino, también presionado para un bajo crecimiento y lo que los mercados esperan. Todo apunta a la mayor brecha con la Fed en seis años.
Paridad euro-dólar El euro-dólar aborda la paridad ya que la llegada de Trump ya ayuda a la brecha entre los bancos centrales, lo que debilita el euro. El hecho de abordar la paridad significa ganar competitividad en las exportaciones, pero sufrir más en las importaciones, lo que hace que la inflación termine. La dependencia del dólar estadounidense es importante, especialmente la energía. Antes de que Trump ganara las elecciones, el cambio de dólares euro fue en 1.1. Y ahora está en camino de acercarse a la paridad; Ese es especialmente la brecha de tipo, que
debilita el euro
Según los expertos. Alcanzar las causas de la paridad, en teoría, las ganancias de la competitividad en las exportaciones, pero toma el efecto totalmente opuesto con las importaciones. Y la dependencia de los Estados Unidos es importante, por ejemplo, en energía ya que el petróleo y el gas se citan en dólares.
Raymond Torres, director de la situación internacional y el análisis de las funciones, tiene una visión muy similar en el sentido de que esta diferencia en los tipos en ambos lados del Atlántico significa «una pérdida de valor del euro». «El riesgo principal tiene que ver con el euro y la inflación importada», dice. Como señala Torres, esta cascada de consecuencias podría hacer que el BCE se repita, en parte, en su camino de tipos de tipos, algo que queda por ver. Aunque el mercado también presiona para continuar relajando la política monetaria en la zona euro, sin señalar las consecuencias.«Nuestro escenario base es que el BCE continúe reduciendo las tarifas en cada reunión consecutiva hasta llegar al 2% durante el verano. ¿Porque? Primero, el crecimiento moderado y la inflación moderada respaldan nuevos recortes. En segundo lugar, creemos que el BCE apuntará a la tasa de interés neutral que no estimula ni restringe la economía. El BCE no dice cuál cree que es esta tasa, pero creemos que es de alrededor del 2%”, recopila analistas de
Roca negra
Los analistas de PIMCO también predicen más abajo en Europa para enfrentar el tipo neutral esperado en el que la economía no es estimulada o dañada, mientras que creen que la Fed también se detendrá en marzo. Un panorama similar al que están considerando en la fidelidad: «Anticipamos que el BCE mantiene su tasa de tasa actual de recortes de tipo hasta alcanzar la tasa neutral de alrededor del 2%». Presión al banco central, a pesar del riesgo de distanciarse de los Estados Unidos.
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