El cónclave celebrado los días 28 y 29 de octubre terminó con una reducción de 25 puntos básicos en el precio oficial del dinero, hasta el rango objetivo del 3,75% al ​​4%, en una decisión dividida en la que algunos miembros del Comité que votaron a favor de recortar la tasa «podrían haber apoyado mantener el nivel del rango objetivo».

En este sentido, las actas de la reunión confirman la preocupación por el mercado laboral entre aquellos miembros que apoyaron el recorte de tipos de interés en octubre, aunque la Fed sugiere que varias de esas votaciones podrían cambiar en la próxima reunión de política monetaria, para la que la entidad no tendrá nuevos datos oficiales del mercado laboral, ya que el informe de empleo de noviembre se publicará varios días después de la reunión.

«Muchos participantes se mostraron a favor de reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales; algunos apoyaron esta decisión, aunque también podrían haber apoyado el mantenimiento del nivel del rango objetivo; y varios se opusieron a la reducción», resume el documento publicado este miércoles.

Asimismo, destaca que quienes prefirieron mantener las tasas sin cambios en la reunión de octubre expresaron preocupación por el estancamiento del progreso hacia la meta de inflación del 2%, señalando también que las expectativas de inflación a largo plazo podrían aumentar si el aumento del costo de vida no se modera en línea con la meta del banco central.

Así, mientras que algunos participantes consideraron que la postura del Comité seguiría siendo restrictiva incluso después de reducir el precio del dinero en un cuarto de punto porcentual en octubre, otros participantes señalaron que la resistencia de la actividad económica, las condiciones financieras favorables o las estimaciones de las tasas de interés reales a corto plazo sugerían que la postura no era claramente restrictiva.

«Al discutir la evolución de la política monetaria a corto plazo, los participantes expresaron opiniones muy divergentes sobre qué decisión sería la más adecuada en la reunión del Comité de diciembre», reconoce la institución.

A este respecto, si bien la mayoría consideró que con el tiempo sería apropiado realizar más ajustes a la baja en las tasas, varios de estos participantes indicaron que «no necesariamente consideraban apropiada otra reducción de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre», mientras que varios miembros consideraron que una nueva reducción podría ser apropiada en diciembre «si la economía se desarrolla como se espera».

Así, “muchos participantes sugirieron que, en función de sus perspectivas económicas, probablemente sería apropiado mantener el rango objetivo sin cambios durante el resto del año”, mientras que todos los participantes coincidieron en que la política monetaria no debería seguir un rumbo preestablecido, sino tomar en cuenta una amplia gama de datos, la evolución de las perspectivas económicas y el balance de riesgos.

La futura decisión de la Fed sobre los tipos de interés será aún más compleja después de que, debido al cierre del Gobierno, que finalizó la semana pasada, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) del Departamento de Trabajo de Estados Unidos anunciara este miércoles que no publicará el informe de empleo completo del mes de octubre.

De esta forma, la oficina de estadísticas laborales se limitará a incluir los datos disponibles de octubre de 2025 en la publicación del informe de empleo del mes de noviembre, ya que no fue posible recoger los datos de la encuesta de hogares por falta de fondos, añadiendo que «los datos de la encuesta de hogares no pueden recogerse con carácter retroactivo».

El Departamento de Trabajo espera publicar su informe del mercado laboral de noviembre el 16 de diciembre, en lugar del 5 de diciembre inicialmente previsto, lo que impedirá a la Reserva Federal estadounidense tener datos actualizados del mercado laboral en su reunión del 10 de diciembre, la última prevista en 2025.

La herramienta CME que rastrea la probabilidad de cambios en los tipos de interés de la Fed apuntó esta tarde a una probabilidad del 68% de que el banco central estadounidense decida mantener los tipos de interés sin cambios en su reunión de diciembre, frente al 49% de ayer y el 37% de hace una semana.