Los bancos centrales siguen apostando por el oro y, una vez más, las cifras sorprenden. En el tercer trimestre del año, las autoridades monetarias de todo el mundo aumentaron sus reservas en casi 220 toneladas, un aumento del 10% respecto al mismo periodo del año anterior y un 28% más que en el trimestre anterior. En total, según datos del Consejo Mundial del Orolas compras acumuladas en lo que va del año rondan 630 toneladas. Aunque el volumen está algo por debajo del registrado en los últimos años, sigue siendo claramente superior a la media entre 400 y 500 toneladas antes de 2022.

En este contexto, surge una tendencia sorprendente: el círculo de países compradores se está ampliando. Después de años en los que las economías emergentes lideraron la acumulación (con Rusia, China e India generalmente a la cabeza, y frecuentes incorporaciones como Türkiye, Kazajstán y Uzbekistán—, ahora varios Estados de la unión europea Están aumentando sus reservas. La motivación sigue siendo la misma: estabilizar sus monedas, diversificar las reservas de divisas y reducir la dependencia del dólar, fenómeno conocido como “desdolarización”. Este impulso cobró especial fuerza tras la invasión rusa de Ucrania en 2022cuando las potencias occidentales congelaron las reservas internacionales de Rusia.

Polonia lidera las compras

Chequia ha destacado recientemente, ubicándose entre los cinco principales compradores de oro en 2023 y 2024. Este año ocupa el sexto lugar, con casi 16 toneladas adquiridas. Sin embargo, el foco recae en Polonia. El país europeo ha comprado casi 67 toneladas en lo que va de año, más que cualquier otro país del mundo. En 2024sus adquisiciones alcanzaron cerca de 90 toneladas, casi el doble que China, que le valió el primer puesto a nivel mundial. En 2023 ya ocupaba la segunda posición con 130 toneladas.

El ritmo de las compras ha catapultado las reservas polacas: desde 2023se han más que duplicado y ahora ascienden a aproximadamente 515 toneladas. Esto sitúa a Polonia en el décimo lugar del mundo, detrás de Países Bajospero por delante de economías como Reino Unido o España.

A pesar del fuerte aumento, las autoridades polacas aseguran que aún queda camino por recorrer. A principios de septiembre, el banco central anunció su objetivo a largo plazo de mantener alrededor de 30% de sus reservas de divisas en oro. Actualmente, la proporción ronda 24%, lo que implicaría comprar unas 150 toneladas adicionales al precio actual.

«El oro es el único activo seguro para las reservas estatales», afirmó el presidente del banco central. Adam Glapińskien un comunicado oficial, justificando la estrategia de compras en un escenario global inestable.

Los motivos de la apuesta

Glapiński profundizó en la estrategia en un artículo publicado en 2024donde enfatizó la relevancia geopolítica del oro. Según explicó, la situación internacional y las posibles amenazas futuras a la seguridad económica y militar del país, sumada a la historia de PoloniaNos obligan a estar preparados para cualquier escenario.

El banquero central destacó que, a diferencia de las monedas tradicionales, el oro no está sujeto a las decisiones de política monetaria de otros bancos centrales ni a una expansión ilimitada de su oferta. Además, destacó que las importantes reservas de oro fortalecen la confianza en la moneda nacional y en la autoridad monetaria.

Aunque el gobernador del banco central polaco no mencionó explícitamente a Rusia ni a la elevada deuda estadounidense, sus declaraciones sugieren un contexto geopolítico cambiante y una búsqueda activa de protección contra riesgos sistémicos. En un mundo donde el orden financiero global muestra signos de transformación, Polonia ha decidido apostar fuerte por el metal precioso.