Independientemente de estas fuentes estadísticas, en los primeros treinta días de la guerra del Golfo no se produjo ningún efecto de contagio del euríbor a los nuevos contratos firmados, un extremo que Ferran Font atribuye a dos motivos. En primer lugar, la feroz competencia entre bancos, hecho que les ha obligado a intentar mantente atractivo las ofertas, especialmente en préstamos variables, que son aquellos en los que tienen más margen para ajustar el diferencial (dado que el Euribor puede adaptarse a futuras subidas de tipos); De hecho, y según el INE, en marzo el interés medio de los créditos tipo de variable cayó un 5% a 2,86%mientras que en el caso de los préstamos a tasa fija hubo un aumento del 1,7%, hasta 2,83%.

A partir de ahí, los expertos tienen serias dudas sobre la posibilidad de que el mercado mantenga su ritmo a pesar del difícil contexto. Desde el portal Trioteca, por ejemplo, prevén una refrigeración en la concesión de créditos en las próximas semanas, aunque con un impacto más gradual que repentino. Ferran Font, por su parte, cree que el hecho de que las ventas al contado hayan disminuido respecto a las hipotecas, junto con la expectativa de un cambio de ciclo por parte del BCE, prevé un escenario en el que el mercado estará más expuesto al contexto geopolítico.

Si los españoles siguen accediendo a la propiedad es porque se endeudan, y lo hacen a pesar de que -según el INE- el préstamo medio alcanzó 174.132 euros, un sensacional 10,1% más que hace un año. Es una cantidad elevada, más aún si se tiene en cuenta que ninguna entidad financiera presta ahora más del 80% del valor de una venta, pero parece que los compradores están haciendo de la necesidad virtud y aprovechando lo que podrían ser las últimas etapas de un ciclo crediticio favorable, ya que la guerra en Irán amenaza con obligar al BCE (Banco Central Europeo) a restringir el acceso al dinero.

Por ahora, la evolución de euríbor anticipa que los tipos todavía tienen posibilidades de subir en la reunión del BCE de junio. El índice interbancario cerrará mayo en el alrededor del 2,80%, frente al 2,7% que se fijó en abril, y por encima del 2,2% en el que se encontraba a finales de febrero, antes de que estallara el conflicto en Irán.